Australia.- 26 de julio de 2021 www.zonadeazar.com [1]El operador australiano Star Entertainment Group ha retirado su propuesta de fusión con la empresa rival Crown Resorts, alegando preocupaciones sobre los procesos regulatorios en curso con Crown en Victoria.
En mayo, Star presentó una propuesta indicativa para fusionarse con Crown y crear una operación combinada por un valor aproximado de 12.000 millones de dólares australianos (6.430 millones de libras esterlinas/ 7.510 millones de euros/ 8.840 millones de dólares estadounidenses).
La propuesta no vinculante establecía una relación de intercambio de acciones de 2,68 acciones de Star por cada acción de Crown, valorando las acciones de Crown en 14 dólares cada una. A los accionistas de Crown también se les habría ofrecido una alternativa en efectivo de 12,50 dólares por acción, hasta un máximo del 25% del capital social emitido de Crown.
De este modo, los accionistas de Crown poseerían el 59% de la empresa combinada y los de Star el 41% restante, y se calcula que la fusión generaría unas sinergias de costes de entre 150 y 200 millones de dólares al año.
Sin embargo, Star ha retirado hoy (23 de julio) su propuesta, alegando que su compromiso con Crown ha sido limitado a lo largo del proceso.
Crown también dijo que las cuestiones planteadas en la Comisión Real de Victoria sobre Crown Melbourne y la posibilidad de afectar materialmente el valor de Crown, incluyendo si conserva su licencia para operar el casino de Melbourne o las condiciones bajo las cuales se mantiene su licencia, fueron factores en la decisión de retirarse.
El resultado completo del proceso de regulación aún está por determinar, pero a principios de esta semana, el abogado que asiste a la Comisión en la investigación de Crown dijo que Crown todavía “no es un licenciatario adecuado”. Señaló las deficiencias en materia de lucha contra el blanqueo de capitales y los intentos de evasión fiscal, y argumentó que es posible que Crown nunca llegue a ser considerada adecuada a ojos del público.
En mayo, Crown fue condenada a pagar un total de 22,5 millones de dólares en el marco de las medidas establecidas por la Autoridad Independiente de Licores y Juegos de Nueva Gales del Sur.
Crown debe pagar 12,5 millones de dólares para la investigación, y también pagar una tasa anual de supervisión de casinos de 5 millones de dólares tanto en el año fiscal 2021 como en el 2022, después de que el regulador considerara que Crown era “inadecuada” para operar un casino en el distrito de Barangaroo de Sydney en febrero.
Sin embargo, a pesar de estas preocupaciones, Star dijo que todavía cree que se podrían obtener “beneficios sustanciales” con una fusión con Crown, pero la incertidumbre actual significaba que no podía continuar en este momento con la fusión.
“The Star sigue abierta a la exploración de posibles oportunidades de aumento de valor con Crown”, dijo Star. “El Star seguirá vigilando de cerca la Comisión Real de Victoria y la Comisión Real de Casinos de Perth, cuyas conclusiones finales se esperan para finales de este año”.
En respuesta al anuncio, Crown dijo que sigue estando dispuesta a participar con Star en una posible fusión en el futuro.
“El consejo de administración está comprometido a maximizar el valor para todos los accionistas de Crown y considerará cuidadosamente cualquier propuesta que sea coherente con este objetivo”, dijo Crown.
“Crown sigue aplicando su programa de reformas. Crown también seguirá cooperando plenamente en relación con los diversos procesos regulatorios.”
Además de la propuesta de Star, Crown también ha recibido otras ofertas sobre el futuro de su negocio
El gigante del capital privado Blackstone presentó en marzo una oferta de 8.020 millones de dólares para adquirir el resto de las acciones de Crown, tras haber adquirido ya el 9,99% del negocio en abril de 2020 con la compra de una participación a Melco.
Blackstone aumentó entonces su oferta a 12,35 dólares en efectivo por cada acción de Crown, un 4% más que la oferta anterior de 11,85 dólares por acción presentada, pero Crown rechazó esta propuesta, alegando que la oferta infravaloraba su negocio.
Además, la empresa de gestión de inversiones alternativas Oaktree Capital Management presentó el mes pasado una propuesta de financiación por valor de 3.100 millones de dólares. El consejo de administración de Crown aún no se ha pronunciado sobre esta propuesta.
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