China.- 22 de enero 2019 www.zonadeazar.com [1]Es probable que el mercado de juegos de Macao experimente una contracción este año antes de volver a crecer en 2020, dice una nueva nota de la firma de servicios para inversionistas Morningstar Asia Ltd.
“A pesar de los temores en torno a una guerra comercial entre Estados Unidos y China y la desaceleración económica de China, el posicionamiento competitivo y la demanda del mercado de juegos de Macao siguen siendo fuertes”, escribió el analista Chelsey Tam en un memorando del viernes.
“Creemos que el sentimiento débil actual presenta una buena oportunidad de compra para los inversores a largo plazo”, dijo, y agregó que las “estimaciones de valor razonable” de su empresa suponen que las licencias de juego de los seis operadores predominantes “se extenderán”.
“Los riesgos de requisitos más estrictos ya están capturados por nuestra suposición de un aumento del 1 por ciento por año en el impuesto a las ganancias de juego durante cinco años, ya que todas las licencias se renovarán en 2022”, declaró la Sra. Tam.
La economía de China se enfrió en el cuarto trimestre, arrastrando su crecimiento de 2018 al más bajo en 28 años. El producto interno bruto del cuarto trimestre creció a un ritmo más lento desde la crisis financiera mundial, disminuyendo a 6.4 por ciento interanual, dijo el lunes la Oficina Nacional de Estadísticas. El buró anunció el lunes que el crecimiento económico oficial del país llegó a 6.6 por ciento en 2018.
En la nota del viernes, la Sra. Tam dijo que “como resultado de un sentimiento más débil del consumidor, la guerra comercial y una desaceleración económica en China”, Morningstar esperaba que el mercado de Macao experimentara una “desaceleración cíclica” en 2019.
“Ahora prevemos que el crecimiento de los ingresos de juego de Macao disminuirá en un solo dígito bajo en 2019 antes de volver al crecimiento de un dígito bajo en 2020 y de un dígito medio en 2021 cuando la economía china se recupere”, escribió el analista. “No esperamos que el sector del juego vea una desaceleración tan severa como en 2015, ya que no hemos visto signos de una burbuja de juego en esta ocasión”.
De acuerdo con Morningstar, es probable que los ingresos VIP de Macao registren una disminución de “un solo dígito alto” en 2019, recuperándose a un crecimiento de un solo dígito bajo en 2021. “En nuestra estimación, el crecimiento de los ingresos de juego masivo se desacelerará a un solo dígito bajo en 2019 y acelerará de nuevo a dígitos altos en 2020 y 2021 “, dijo la Sra. Tam.
Sanford C. Bernstein Ltd tuvo una opinión similar en un memorándum emitido la semana pasada. La corredora dijo que era probable que el segmento VIP de Macao “continuará enfrentando vientos en contra en la primera parte de 2019, hasta que se materialicen datos macroeconómicos de China más prometedores y la resolución de la guerra comercial entre Estados Unidos y China”.
Morningstar mantuvo su opinión sostenida de que Macao sigue siendo un mercado atractivo a largo plazo. “La apertura de Grand Lisboa Palace, Londoner Macao y Galaxy Macau, fases tres y cuatro, junto con las nuevas aperturas de resorts en los últimos años, debería revitalizar el atractivo [para el consumidor] de Macao y generar ingresos brutos de juego en la próxima década” explicó la Sra. Tam.
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