Jueza Federal Bloquea Reglas de Illinois y Favorece a Kalshi
Estados Unidos.- 7 de Octubre de 2026 | www.zonadeazar.com Una jueza federal bloqueó preliminarmente varias normas de Illinois dirigidas a los prediction markets, al considerar que los contratos sobre eventos deportivos ofrecidos por plataformas como Kalshi probablemente califican como swaps regulados bajo la legislación federal.
La decisión representa un nuevo capítulo en la disputa entre los mercados de predicción regulados por la Commodity Futures Trading Commission, CFTC, y los estados que buscan aplicar sus propias leyes de juego.
Medida Cautelar Preliminar
La jueza de distrito estadounidense Martha Pacold concedió medidas cautelares preliminares en litigios relacionados con KalshiEX, Coinbase y la CFTC.
La decisión impide temporalmente que Illinois aplique determinadas restricciones mientras continúan los procesos judiciales.
No se trata de una sentencia definitiva sobre el fondo de los casos.
Contratos Probablemente Considerados Swaps
Pacold consideró que muchos de los instrumentos financieros en cuestión probablemente encajan dentro de la definición de swaps establecida por la Commodity Exchange Act.
El hecho de que esos productos estén vinculados con deportes o sean utilizados con fines de entretenimiento no impediría, en esta etapa del proceso, su posible clasificación bajo el marco federal de derivados.
Conflicto con la Regulación Estatal
Illinois había intentado aplicar su legislación de gambling a los prediction markets.
Las disposiciones afectaban aspectos como:
- Qué contratos podían ofrecerse.
- Dónde podían comercializarse.
- Qué personas podían operar con ellos.
- Restricciones específicas sobre contratos deportivos.
- Prohibición de acceso para menores de 21 años.
Mercado Separado para Illinois
La jueza observó que las reglas estatales obligarían a Kalshi a construir prácticamente un mercado específico para residentes de Illinois.
Esto incluiría restricciones geográficas, comerciales y de edad diferentes de las aplicadas bajo su infraestructura federal.
El incumplimiento también podía generar consecuencias penales bajo la normativa estatal.
Commodity Exchange Act
El eje jurídico de la controversia es la posible preeminencia de la Commodity Exchange Act frente a las leyes estatales de juego.
Los demandantes sostienen que, al operar a través de mercados regulados federalmente, los contratos se encuentran dentro de la jurisdicción exclusiva de la CFTC.
Illinois sostiene que conserva autoridad para intervenir cuando esos productos funcionan, en la práctica, como apuestas sobre eventos deportivos.
Demanda de Kalshi
Kalshi demandó a Illinois en junio después de que los legisladores estatales incorporaran disposiciones específicas sobre prediction markets dentro del presupuesto fiscal.
La compañía buscó impedir que esas reglas limitaran su oferta de event contracts en el estado.
La CFTC También Demandó
La CFTC presentó su propia demanda en abril.
El organismo federal argumentó que Illinois y otras jurisdicciones habían adoptado medidas excesivamente agresivas para restringir prediction markets que operan dentro de mercados sujetos a regulación federal.
Posibilidad de Daño Irreparable
Pacold consideró que los demandantes demostraron una probabilidad suficiente de éxito sobre el fondo y también riesgo de daño irreparable si las normas comenzaban a aplicarse durante el litigio.
Estos elementos justificaron la concesión de la medida cautelar.
Impuesto de 1,75% Sigue Abierto
El fallo no resolvió completamente la cuestión fiscal.
Illinois había previsto aplicar un impuesto de 1,75% por apuesta o transacción sobre contratos vinculados con deportes, además de requisitos de licencia que podrían implicar costos de varios millones de dólares.
Pacold dejó abierta la posibilidad de que un impuesto sobre ingresos o comisiones pueda evaluarse de manera diferente a las restricciones directas sobre el funcionamiento del mercado.
Antecedentes del Illinois Gaming Board
En abril, el administrador del Illinois Gaming Board, Marcus Fruchter, había enviado cartas de cese y desistimiento a:
- Kalshi.
- Polymarket.
- Crypto.com.
- Robinhood.
El regulador sostuvo que esas empresas ofrecían juego ilegal bajo la legislación de Illinois.
Fallos Federales Divergentes
La decisión de Illinois vuelve a mostrar que la jurisprudencia estadounidense todavía no es uniforme.
En otros estados, tribunales federales han llegado a conclusiones diferentes sobre si los contratos deportivos deben quedar exclusivamente bajo regulación federal o también pueden estar sujetos a legislación estatal sobre gambling.
Próximos Pasos o Impacto
Las partes deberán presentar antes del 29 de octubre una propuesta de injunction consistente con la opinión de Pacold.
Mientras tanto, las principales restricciones de Illinois quedarán bloqueadas provisionalmente.
El litigio continuará y todavía deberá resolverse tanto el fondo del conflicto regulatorio como el tratamiento del impuesto estatal.
La multiplicación de decisiones contradictorias entre jurisdicciones mantiene abierta la posibilidad de que el debate sobre prediction markets termine requiriendo una definición de tribunales federales superiores.
Editó: @fonta
