Zona de Azar China – Los Operadores de Macao ya Vuelven a ser Rentables, Según JP Morgan
China.- 18 de Diciembre 2023 www.zonadeazar.com Los seis concesionarios de juego de Macao ya están obteniendo beneficios de nuevo tras la reciente eliminación de las restricciones fronterizas, y los ingresos por juego masivo han vuelto a alcanzar el 50% de los niveles anteriores al COVID, según el banco de inversión JP Morgan.
En su informe semanal, DS Kim, analista de JP Morgan, señala que los ingresos por juego de los 15 primeros días de enero se estiman en 4.300 millones de MOP$ (535 millones de USD), es decir, entre 285 y 290 millones de MOP$ (entre 35 y 36 millones de USD) al día, lo que sugiere que los ingresos por juego de los últimos siete días han mejorado hasta 310 millones de MOP$ (38,5 millones de USD) al día, a medida que aumentan las visitas.
“¿Qué nos dice este dato? Si se excluyen los segmentos VIP, en su mayoría sin vida, el resultado indica que el volumen de ventas masivas/ranuras ha recuperado más del 50% de los niveles anteriores a Covid, superando con creces el umbral de rentabilidad del EBITDA (recuperación de la masa en torno al 30%) y alcanzando un hito importante en el desglose del FCF (flujo de caja libre) (recuperación de la masa en torno al 50%) para el sector”, afirmó Kim.
“La impresión implica una recuperación del 35-40% de los ingresos brutos totales/anuales en comparación con antes de Covid; pero volvemos a insistir en que la evaluación comparativa de los ingresos brutos totales/anuales ya no funciona, dada la desaparición de los eventos de ocio/vip [por lo que] sólo evaluaríamos el ritmo de recuperación de la masa”.
Kim también señaló que la tendencia actual sugería que el próximo periodo de vacaciones del Año Nuevo Lunar se sitúa ahora muy por encima de la recuperación del 35% al 40% prevista anteriormente para la masa, lo que sugiere “un claro riesgo al alza para las cifras a corto plazo”.
“No nos sorprendería ver que la demanda masiva se recupera por encima del 60% de 2019 [Año Nuevo Chino] a este ritmo, lo que, si sucede, debería cumplir cómodamente -si no superar- las expectativas recientemente elevadas de sell-side y buy-side, en nuestra opinión.”
Editó: @MaiaDigital www.zonadeazar.com
