Chile: PERSPECTIVAS ESTRATÉGICAS · SERIE REGULATORIA II
PERSPECTIVAS ESTRATÉGICAS · SERIE REGULATORIA II
Chile grava ahora el juego online al que no concederá licencia
La creación de un nuevo canal de IVA para los operadores de apuestas extraterritoriales se ha interpretado como un paso hacia la legitimidad. No se trata ni de una exención ni de una inmunidad, y para el capital que está sopesando invertir en el mercado chileno, el catalizador que realmente importa sigue siendo el proyecto de ley sobre licencias.
Por Alex W. Pariente, fundador y director de Pariente Advisory
Estados Unidos.- 13 de Junio de 2026 www.zonadeazar.com Chile ha hecho algo que un operador de mercados regulados rara vez ve: su autoridad fiscal ha creado una forma de recaudar el impuesto sobre el valor añadido de un sector que el Estado sigue considerando ilegal. El 2 de junio de 2026, el Servicio de Impuestos Internos abrió un canal para que los operadores de apuestas, juegos de azar y casinos con sede en el extranjero se registren y paguen el 19 % del IVA chileno sobre lo que ganan de los consumidores chilenos, con una liquidación retroactiva que abarca hasta treinta y seis períodos impositivos. A primera vista, parece una puerta que se abre. No lo es. Para los operadores, y para el capital que los sigue, la distinción entre pagar impuestos y tener una licencia lo es todo.
¿Es esto legalización? No.
La resolución admite a estos operadores en el régimen simplificado del IVA que Chile ya aplica a los servicios digitales extranjeros. La autoridad deja claro que no juzga la legalidad de la actividad, solo que se deben impuestos. Y la legalidad no está en duda: en virtud de la Ley 19.995, los juegos de azar solo están permitidos dentro de casinos físicos con licencia, y un permiso de explotación no puede en ningún caso extenderse al juego en línea. La Corte Suprema ha ordenado a los proveedores de Internet que bloqueen estos sitios por ser ilegales. Pagar el IVA no cambia nada de eso. La medida no confiere indemnización —exige el pago de impuestos atrasados en lugar de condonarlos— ni inmunidad frente a la responsabilidad penal, civil o regulatoria. Su única protección es limitada e interna al ámbito fiscal, y se obtiene documentando precisamente la actividad que sigue expuesta en todos los demás ámbitos.
¿Qué cambia para los operadores con licencia de Chile?
Para el sector de los casinos con licencia, la resolución tiene un doble efecto. Indica que el Estado pretende alcanzar a los competidores offshore a los que había dejado sin gravar. Sin embargo, también ofrece a esos competidores una forma sancionada de parecer cumplidores —una apariencia que el operador con licencia ha gastado considerablemente para ganarse—. La asimetría es real: un operador con licencia soporta todo el peso de la Ley 19.995 —verificación de probidad, establecimiento local, un impuesto del 20 % sobre las ganancias brutas, impuesto sobre la renta e IVA— mientras que el operador offshore, por ahora, paga un 19 % de IVA y nada más. No es de extrañar que el sector con licencia se haya opuesto públicamente y que la medida ya haya sido remitida a la Contraloría General por senadores que la interpretan como una validación del mercado ilícito. No se trata de un acto administrativo zanjado, sino de uno impugnado.
¿Qué cambia para los operadores que trabajan desde el extranjero?
Para el operador offshore, la resolución es un dilema, no un respiro. El registro reduce la exposición fiscal y evita la recaudación en la vía de pago, pero crea un registro, genera una factura retroactiva y deja intacta la ilegalidad subyacente. El problema de la secuencia merece la mayor atención. El proyecto de ley de licencias que se encuentra ahora en el Senado descalificaría a los solicitantes —y a sus grupos empresariales— que operaran en Chile sin autorización en el período anterior a la entrada en vigor de la ley. Por lo tanto, registrarse a efectos del IVA genera pruebas precisamente de la conducta que podría impedir que el operador obtenga la licencia que desea. El cumplimiento fiscal de hoy puede comprometer la elegibilidad de mañana. Un operador que se tome en serio el mercado regulado debe sopesar ambos aspectos conjuntamente, no de forma aislada.
¿Es Chile un destino viable para invertir en este momento?
La demanda no está en duda. Los casinos regulados de Chile registraron unos ingresos brutos por juego cercanos a los 510 000 millones de pesos chilenos en 2025, dentro de un mercado total del juego estimado en unos 2500 millones de dólares; los analistas del sector sitúan los ingresos no tributados de los operadores offshore en línea entre 130 y 170 millones de dólares al año, procedentes de una base de jugadores muy superior a los 800 000 y abrumadoramente móvil. Sin embargo, la estructura aún no existe. No existe ninguna licencia online que se pueda obtener, la actividad sigue siendo oficialmente ilegal y el registro a efectos del IVA no equivale a una autorización. Para un operador regulado o respaldado institucionalmente, hay dos consecuencias concretas: la liquidación retroactiva convierte los ingresos históricos chilenos en un pasivo contingente que cualquier adquirente debe valorar y provisionar; y el alcance de la inhabilitación al grupo empresarial significa que adquirir un operador «manchado» puede comprometer el propio camino del adquirente hacia la obtención de una licencia.
Este es el tipo de mercado en el que la disciplina consiste en posicionarse más que en actuar. Las nuevas jurisdicciones premian la disciplina del capital, no la rapidez del capital. El catalizador por el que vale la pena esperar es el marco de concesión de licencias —el Boletín 14838-03, en el Senado desde 2023 y aún sin convertirse en ley—, no la norma fiscal que lo precede. Pariente Advisory asesora a mandantes, inversores y operadores precisamente en esta intersección entre capital, regulación y operaciones, y el consejo en un mercado en esta etapa es coherente: crear opciones y estructurar ahora; comprometer capital cuando el marco, no el impuesto, esté definido.
¿Cómo debería resolverse el arbitraje?
Un instrumento fiscal no puede resolver un problema de licencias; solo la armonización puede hacerlo. Cuatro medidas beneficiarían tanto al mercado regulado como al público chileno. Promulgar el marco de licencias, para que el mercado gris se convierta en uno regulado. Calibrar el impuesto para que el canal legal sea competitivo en lugar de simplemente existir —una carga que el sector estima en cerca del 28 % no desplazará a la alternativa offshore si se establece sin tenerla en cuenta. Convertir la regla de «manos limpias» en un puente en lugar de un muro, con una vía condicional que permita a los operadores de buena fe regularizarse, al tiempo que se excluye a los malos actores persistentes y a la propiedad opaca. Y coordinar a la autoridad tributaria y al regulador del juego para que los datos de cumplimiento y la aplicación de la ley —medidas de pago, web y aplicaciones— apunten en la misma dirección. La regulación no es un obstáculo para el acuerdo; en nuestros mercados, es el acuerdo. Bien gestionado, el impuesto se convierte en un puente hacia un mercado regulado en lugar de un cómodo sustituto para construirlo.
Chile, por el momento, grava lo que no va a autorizar. Si esa contradicción acelera la ley de autorizaciones o alivia discretamente la presión para aprobarla es la pregunta que responderán los próximos meses —y la que debería determinar cómo se acerca el capital serio al mercado. Biografía del autor: Alex W. Pariente es fundador de Pariente Advisory y antiguo alto ejecutivo de Wynn Resorts, Caesars International, Hard Rock International y Seminole Gaming, con casi tres décadas de experiencia en el sector del juego regulado y el desarrollo de complejos turísticos integrados en América, el Caribe y Europa.
Preguntas frecuentes
¿Es legal el juego online en Chile en 2026? No. Los juegos de azar online no están autorizados en virtud de la Ley 19.995, que limita el juego a los casinos físicos con licencia, y la Corte Suprema ha ordenado el bloqueo de los sitios de apuestas online por considerarlos ilegales. Hay un proyecto de ley de licencias pendiente, pero aún no es ley.
¿El pago del IVA en virtud de la Resolución 69 convierte a un operador en legal? No. La Resolución 69 es únicamente un canal de cumplimiento tributario. No confiere ninguna licencia, ni inmunidad frente a acciones judiciales o sanciones, ni indemnización; la legalidad sigue siendo una cuestión aparte para el regulador del juego y los tribunales.
¿Puede un operador institucional invertir ahora en el iGaming chileno? No de forma clara. No existe una licencia online que se pueda obtener, la actividad sigue siendo oficialmente ilegal, y los ingresos históricos conllevan un IVA retroactivo y un riesgo de «manos limpias» que puede afectar a todo el grupo del adquirente. La mayor parte del capital institucional esperará al marco de concesión de licencias.
¿Qué carga fiscal conllevaría el régimen regulado? El proyecto de ley pendiente contempla el impuesto sobre la renta, un IVA del 19 %, un impuesto específico del 20 % y gravámenes adicionales por juego responsable y deportes —una carga total que el sector estima en cerca del 28 %.
ACERCA DE PARIENTE ADVISORY
Pariente Advisory es una plataforma de asesoramiento estratégico independiente que presta servicios a directivos, inversores y operadores de los sectores de la hostelería, el juego y el desarrollo de complejos turísticos integrados en todo el mundo. Fundada por Alex W. Pariente, cuenta con casi tres décadas de experiencia en puestos de alta dirección y en materia de regulación en Estados Unidos, Latinoamérica, el Caribe y Europa. Cada proyecto está dirigido por el propio director, es confidencial y se adapta a la situación específica.
Contacto: Alex W. Pariente · Fundador y director · alex@parienteadvisory.com · parienteadvisory.com · Miami, Estados Unidos · linkedin.com/in/alexpariente
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