Sands China Planea Emitir Bonos Para Refinanciar US$700 Millones de Deuda
China.- 28 de Octubre de 2026 | www.zonadeazar.com Sands China Ltd., uno de los principales operadores de casinos de Macao, anunció sus planes de emitir bonos sénior no garantizados denominados en dólares estadounidenses para refinanciar obligaciones financieras por US$700 millones con vencimiento en 2027.
La operación, comunicada por su compañía matriz Las Vegas Sands Corp., busca reorganizar los compromisos financieros del grupo, cancelar préstamos pendientes y obtener recursos para sus actividades corporativas e inversiones.
La emisión todavía se encuentra en fase de preparación y dependerá de las condiciones del mercado y del interés de los inversores.
Refinanciación de US$700 Millones
El principal objetivo de la operación es cancelar íntegramente los bonos sénior existentes por US$700 millones, que tienen una tasa de interés anual del 2,3% y vencen el 8 de marzo de 2027.
Sands China utilizaría los fondos obtenidos mediante la nueva emisión, junto con recursos disponibles en efectivo, para cubrir el capital pendiente y los intereses acumulados.
La estrategia permitiría sustituir las obligaciones próximas a vencer por nuevos instrumentos de financiación, sujetos a las condiciones que se determinen durante la colocación.
Características de la Nueva Emisión
Los bonos propuestos serán instrumentos de deuda sénior no garantizados, denominados en dólares estadounidenses y destinados a inversores profesionales.
Las condiciones todavía no fueron establecidas definitivamente.
Entre los aspectos pendientes se encuentran:
- Monto total de la emisión: por determinar.
- Tasa de interés: pendiente de fijación.
- Plazo de vencimiento: todavía no anunciado.
- Moneda: dólares estadounidenses.
- Destinatarios: inversores profesionales e institucionales.
Los términos finales dependerán del proceso de colocación y de las condiciones financieras disponibles en el mercado.
Cancelación de Créditos y Nuevas Inversiones
Además de refinanciar los US$700 millones en bonos, Sands China pretende destinar parte de los recursos a cancelar el saldo pendiente de su línea de crédito renovable de 2024.
La financiación original contempla una facilidad crediticia renovable por HK$19.500 millones (aproximadamente US$2.490 millones).
Los fondos también podrán utilizarse para fines corporativos generales, incluidos gastos de capital e inversiones relacionadas con las operaciones del grupo.
La empresa no precisó cuánto dinero destinará a cancelar la línea de crédito ni qué proporción financiará nuevas inversiones.
Barclays, BofA y Goldman Sachs Participarán en la Colocación
Sands China designó a tres entidades financieras internacionales como coordinadores conjuntos de la operación:
- Barclays Capital.
- BofA Securities.
- Goldman Sachs.
Estas instituciones participarán en el proceso de estructuración y colocación de los bonos entre inversores profesionales.
La fijación del precio y las condiciones definitivas se realizará mediante un procedimiento de recepción de órdenes de inversión.
Posible Cotización en la Bolsa de Hong Kong
La compañía pretende solicitar la cotización de los nuevos bonos en la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Según la comunicación corporativa, Sands China ya recibió una carta de elegibilidad por parte del mercado bursátil.
Sin embargo, esta autorización preliminar no implica que la operación esté completada ni garantiza su ejecución.
Al momento del anuncio, todavía no se había firmado ningún acuerdo vinculante para la colocación.
Resultados Financieros del Tercer Trimestre
La propuesta de refinanciación se produce después de la publicación de los resultados operativos de Sands China correspondientes al tercer trimestre de 2026.
Durante ese período, la compañía registró:
- Ingresos netos: US$1.940 millones.
- Crecimiento interanual de ingresos: 1,8%.
- EBITDA ajustado de sus propiedades: US$529 millones.
- Variación interanual del EBITDA: caída del 12%.
Aunque los ingresos aumentaron, la rentabilidad operativa disminuyó respecto del mismo período del año anterior.
Los resultados muestran un crecimiento de la facturación acompañado por presiones sobre los márgenes del negocio.
Operaciones de Sands China en Macao
Sands China administra algunos de los complejos turísticos integrados más importantes de Macao.
Su cartera incluye:
- The Venetian Macao.
- The Londoner Macao.
- The Parisian Macao.
- The Plaza Macao.
- Sands Macao.
Los cuatro primeros establecimientos se encuentran en Cotai, mientras que Sands Macao está ubicado en la península de Macao.
Estas propiedades combinan casinos, hoteles, centros comerciales, restaurantes y espacios destinados a convenciones y espectáculos.
Impacto y Próximos Pasos
La refinanciación permitiría a Sands China gestionar anticipadamente una parte importante de sus vencimientos de deuda previstos para 2027.
Además, la cancelación de obligaciones existentes podría contribuir a reorganizar su estructura financiera y mantener recursos disponibles para inversiones.
No obstante, las condiciones de la nueva financiación todavía no están definidas, por lo que no es posible determinar si la operación reducirá los costos financieros del grupo.
La compañía deberá completar el proceso de colocación, establecer las condiciones de los bonos y formalizar los acuerdos correspondientes.
La emisión continúa siendo una propuesta y no una operación financiera concluida.
Editó: @fonta
