Tribunal de EE.UU. Avala Regulación Estatal de Contratos Deportivos de Kalshi
Estados Unidos.- 29 de Septiembre de 2026 | www.zonadeazar.com Un tribunal federal de apelaciones de Estados Unidos determinó que Ohio y Tennessee pueden aplicar sus leyes estatales de juego a los contratos deportivos ofrecidos por Kalshi, en un nuevo revés judicial para el operador de mercados de predicción.
El fallo del Sexto Circuito profundiza la disputa sobre si estos productos deben quedar exclusivamente bajo supervisión federal como derivados financieros o si también pueden ser tratados como apuestas deportivas por los estados.
Fallo del Sexto Circuito
Un panel de tres jueces rechazó el argumento de Kalshi de que la Commodity Futures Trading Commission, CFTC, posee jurisdicción exclusiva sobre sus contratos.
La empresa había sostenido que la Commodity Exchange Act impedía a Ohio y Tennessee aplicar sus propias normas de apuestas deportivas.
El tribunal consideró que Kalshi no logró demostrar que la legislación federal desplazara la autoridad estatal en estos casos.
Ohio y Tennessee Podrán Actuar
La decisión permite a los reguladores de ambos estados avanzar con medidas contra la compañía por la oferta de contratos deportivos sin cumplir sus respectivos marcos de gaming.
Esto puede incluir exigencias de licencias y otras obligaciones aplicables a operadores de apuestas deportivas.
Contratos Deportivos de Kalshi
Kalshi permite negociar contratos vinculados con resultados de acontecimientos deportivos.
La compañía sostiene que estos productos son event contracts negociados en un mercado regulado federalmente y no apuestas tradicionales.
Los estados, en cambio, argumentan que el funcionamiento económico de determinados contratos deportivos equivale a sports betting.
Debate Sobre la CFTC
El centro de la disputa es la relación entre regulación federal y estatal.
Kalshi está registrada dentro del sistema supervisado por la CFTC, organismo encargado de los mercados de derivados.
La compañía sostiene que esa regulación federal debería impedir la intervención de autoridades estatales de gaming.
El Sexto Circuito rechazó esa interpretación para los casos de Ohio y Tennessee.
Un Mapa Judicial Dividido
La decisión se suma a una creciente división entre tribunales federales.
El Noveno Circuito resolvió recientemente que Nevada también puede aplicar sus leyes de juego a los contratos deportivos de Kalshi.
Sin embargo, el Tercer Circuito adoptó anteriormente una interpretación más favorable a la compañía en su disputa con New Jersey.
La existencia de fallos diferentes aumenta la posibilidad de una intervención de la Corte Suprema.
Nevada Como Antecedente
En agosto, el Noveno Circuito sostuvo que los contratos deportivos de Kalshi podían ser regulados por Nevada.
El tribunal rechazó el argumento de que denominarlos productos financieros fuera suficiente para excluirlos de las leyes estatales de gambling.
La nueva decisión del Sexto Circuito refuerza esa línea judicial.
New Jersey Busca a la Corte Suprema
New Jersey ya pidió a la Corte Suprema de Estados Unidos que defina quién tiene autoridad sobre los contratos deportivos de los prediction markets.
El estado busca revertir un fallo del Tercer Circuito que favoreció la interpretación de jurisdicción federal defendida por Kalshi.
La divergencia entre circuitos convierte el asunto en una cuestión regulatoria de alcance nacional.
Otros Estados
Kalshi enfrenta además disputas similares en múltiples jurisdicciones.
Connecticut, Utah, Washington, Iowa, Michigan y otros estados han adoptado medidas o impulsado litigios relacionados con la oferta de event contracts deportivos.
Missouri también ordenó recientemente a varias plataformas de prediction markets que cumplan sus leyes de apuestas deportivas o cesen la actividad.
Impacto Sobre los Prediction Markets
El conflicto supera a Kalshi.
Plataformas como Polymarket, Crypto.com, Novig, Underdog y Robinhood también expandieron su presencia dentro del mercado de prediction markets estadounidense.
Una definición sobre la autoridad de los estados podría modificar la forma en que estas empresas ofrecen productos deportivos a nivel nacional.
Contexto del Sector
Los mercados de predicción experimentaron un rápido crecimiento en Estados Unidos y aumentaron especialmente su presencia en deportes.
La expansión generó fricciones con reguladores estatales que ya administran mercados de sports betting mediante sistemas de licencias, impuestos y requisitos de protección al consumidor.
La cuestión central es si los event contracts deportivos constituyen una categoría financiera distinta o una forma de apuesta sujeta también a legislación estatal.
Próximos Pasos o Impacto
Kalshi podrá continuar disputando el alcance de las leyes estatales, mientras los reguladores de Ohio y Tennessee quedan habilitados para avanzar con sus medidas.
La existencia de fallos contradictorios entre distintos circuitos federales aumenta la presión para que la Corte Suprema establezca un criterio nacional.
Una eventual decisión podría definir no solo el futuro de Kalshi, sino también el marco regulatorio de toda la industria estadounidense de prediction markets deportivos.
Editó: @fonta
