DraftKings Cae un 21,3% y Recibe Rebajas de JPMorgan, UBS y Stifel
Estados Unidos – 11 de Noviembre de 2026 – www.zonadeazar.com DraftKings enfrenta una creciente presión de los mercados financieros después de que JPMorgan, UBS y Stifel redujeran sus recomendaciones sobre las acciones de la compañía, tras la publicación de los resultados del tercer trimestre y la revisión a la baja de sus previsiones para 2026.
Las acciones del operador estadounidense registraron una caída del 21,3% el viernes 6 de noviembre, alcanzando su nivel más bajo en 52 semanas.
La principal preocupación de los analistas se concentra en las inversiones destinadas a los mercados de predicción, un negocio que podría generar pérdidas acumuladas de EBITDA ajustado de entre US$ 900 millones y US$ 1.050 millones hasta 2027.
JPMorgan, UBS y Stifel Reducen sus Valoraciones
Las tres instituciones financieras revisaron sus perspectivas sobre DraftKings ante la incertidumbre regulatoria y los elevados costos asociados con su expansión.
Stifel redujo su recomendación de Comprar a Mantener y recortó su precio objetivo de US$ 32 a US$ 21.
El analista Jeffrey Stantial consideró que la compañía deberá demostrar durante varios trimestres la rentabilidad de su estrategia antes de recuperar la confianza de los inversores.
JPMorgan rebajó su calificación de Sobreponderar a Neutral y redujo su precio objetivo de US$ 30 a US$ 21. Además, retiró a DraftKings de su lista de compañías destacadas para inversión.
UBS modificó su recomendación de Comprar a Neutral y aplicó el recorte más importante en su precio objetivo, que pasó de US$ 48 a US$ 22.
La entidad señaló que resulta difícil establecer una valoración precisa del negocio de mercados de predicción mientras persista la incertidumbre sobre su futuro regulatorio.
DraftKings Recorta sus Previsiones Financieras para 2026
La empresa también anunció una reducción significativa de sus proyecciones financieras para el cierre del ejercicio.
Las nuevas estimaciones contemplan:
- Ingresos del negocio principal: entre US$ 6.350 millones y US$ 6.550 millones, frente a la previsión anterior de US$ 6.500 millones a US$ 6.900 millones.
- EBITDA ajustado: entre US$ 175 millones y US$ 275 millones, frente a los US$ 700 millones a US$ 900 millones previstos anteriormente.
- Pérdidas acumuladas previstas en mercados de predicción: entre US$ 900 millones y US$ 1.050 millones de EBITDA ajustado hasta 2027.
Los recortes reflejan los desafíos que enfrenta la compañía para equilibrar sus operaciones tradicionales con las inversiones necesarias para desarrollar nuevos productos.
Resultados Deportivos y Captación de Clientes
Jason Robins, CEO de DraftKings, explicó que parte de la reducción de las perspectivas del negocio principal responde a resultados deportivos desfavorables para el operador.
Según el ejecutivo, aproximadamente el 60% de una reducción cercana a US$ 100 millones en la previsión de EBITDA ajustado del negocio principal estuvo relacionado con resultados deportivos adversos.
El 40% restante respondió al incremento de los gastos destinados a captar nuevos clientes para el segmento de casino online.
Estos factores se suman a las inversiones que la empresa está realizando para fortalecer su presencia en los mercados de predicción.
Más de 1,6 Millones de Usuarios en Mercados de Predicción
A pesar de las preocupaciones financieras, DraftKings informó un crecimiento importante de su nueva actividad comercial.
La compañía incorporó aproximadamente un millón de clientes de mercados de predicción durante tres meses, mientras que más de 1,6 millones de usuarios interactuaron con estos productos a lo largo de 2026.
La dirección sostiene que los niveles de retención y actividad de estos clientes son comparables con los registrados entre los usuarios de apuestas deportivas tradicionales.
Sin embargo, los analistas cuestionan si los volúmenes actuales podrán mantenerse cuando disminuyan los incentivos promocionales utilizados para atraer nuevos participantes.
Deutsche Bank También Reduce su Precio Objetivo
Deutsche Bank mantuvo su recomendación de Mantener para las acciones de DraftKings, aunque redujo su precio objetivo de US$ 28 a US$ 22.
El analista Steven Pizzella reconoció que los volúmenes de actividad en los mercados de predicción comienzan a mostrar señales de consolidación.
No obstante, señaló que el principal interrogante consiste en determinar cuánto valor económico podrá obtener DraftKings de esas operaciones.
La entidad considera que el crecimiento del volumen negociado no garantiza automáticamente una mejora proporcional en la rentabilidad del operador.
California y Texas Concentran Riesgos Regulatorios
Stifel también advirtió sobre la elevada exposición geográfica del negocio de mercados de predicción.
Según sus estimaciones, California y Texas representan aproximadamente la mitad del mercado potencial al que DraftKings puede prestar servicios mediante estos productos.
Esta concentración incrementa la exposición de la compañía a eventuales restricciones regulatorias estatales.
Entre los principales riesgos identificados se encuentran las limitaciones a los contratos deportivos, posibles cambios en las normas aplicables a los creadores de mercado y una mayor competencia promocional.
La incertidumbre jurídica representa uno de los factores que dificultan proyectar los resultados futuros del negocio.
JPMorgan Cuestiona las Proyecciones para 2027
JPMorgan también expresó reservas respecto de las previsiones de rentabilidad del negocio principal para 2027.
Según sus cálculos, las estimaciones de DraftKings implican que aproximadamente el 75% del crecimiento incremental se convertiría en EBITDA ajustado, frente a una tasa histórica de entre el 30% y el 40%.
Esta diferencia indica que la compañía necesitaría alcanzar niveles de eficiencia considerablemente superiores a los registrados anteriormente.
Los analistas advierten que estas proyecciones dejan un margen reducido para absorber resultados deportivos desfavorables o incrementos adicionales en los gastos operativos.
Jason Robins Defiende la Estrategia de Inversión
A pesar de las rebajas de valoración, Jason Robins mantiene su confianza en el potencial de los mercados de predicción.
El ejecutivo considera que DraftKings puede beneficiarse tanto de un escenario en el que los contratos deportivos continúen autorizados como de otro en el que los tribunales restrinjan su comercialización.
La empresa contempla en sus proyecciones una posible decisión de la Corte Suprema de Estados Unidos hacia mediados de 2028.
Según sus estimaciones, los clientes incorporados durante 2026 habrían generado para entonces ingresos suficientes para recuperar el costo de captación.
En caso de que los contratos deportivos permanezcan permitidos, DraftKings proyecta que sus clientes de mercados de predicción podrían generar más de US$ 1.000 millones de beneficio bruto en 2028.
Si estos productos fueran prohibidos, la compañía podría reducir los gastos comerciales y orientar a los usuarios hacia otras actividades de su plataforma.
Algunas Instituciones Mantienen Perspectivas Favorables
No todas las entidades financieras adoptaron una posición negativa frente a la estrategia de DraftKings.
Macquarie mantuvo su recomendación de rendimiento superior al mercado, al considerar que el aumento del gasto refleja una captación de clientes más elevada de lo esperado.
Truist también conservó su recomendación de Comprar, aunque sin incorporar a su valoración los posibles beneficios futuros de los mercados de predicción.
Por su parte, Citizens JMP comparó la actual etapa de inversión con la expansión del negocio de apuestas deportivas de DraftKings durante 2022.
Estas posiciones reflejan diferencias entre los analistas respecto del equilibrio entre los costos iniciales y las oportunidades comerciales de largo plazo.
Impacto en la Industria y Próximos Pasos
Las rebajas de JPMorgan, UBS y Stifel evidencian las dificultades que enfrentan los operadores tradicionales para incorporar mercados de predicción a sus estrategias de crecimiento.
Aunque estos productos permiten acceder a nuevas categorías de clientes y ampliar la oferta comercial, su desarrollo requiere inversiones importantes en tecnología, marketing y captación de usuarios.
A estos desafíos se suma la incertidumbre regulatoria sobre los contratos vinculados con acontecimientos deportivos.
Para DraftKings, los próximos trimestres serán determinantes para demostrar que el crecimiento de usuarios puede traducirse en ingresos sostenibles y una mejora de la rentabilidad.
La evolución del marco regulatorio y la capacidad de recuperar las inversiones realizadas definirán el impacto financiero de los mercados de predicción sobre el futuro de la compañía.
Editó: @fonta
