Chile: PERSPECTIVAS ESTRATÉGICAS · SÉRIE REGULATÓRIA II
PERSPECTIVAS ESTRATÉGICAS · SÉRIE REGULATÓRIA II
Chile agora tributa os jogos de azar online que não pretende licenciar
EUA.- 13 de Junho de 2026 www.zonadeazar.com Um novo canal de cobrança do IVA para operadoras de apostas offshore foi interpretado como um passo em direção à legitimidade. Não se trata nem de indenização nem de imunidade — e, para o capital que avalia o mercado chileno, o catalisador que realmente importa continua sendo o projeto de lei de licenciamento.
Por Alex W. Pariente, Fundador e Diretor, Pariente Advisory
O Chile fez algo que um operador de mercados regulamentados raramente vê: sua autoridade tributária criou uma forma de cobrar imposto sobre valor agregado de um setor que o Estado continua a tratar como ilegal. Em 2 de junho de 2026, o Servicio de Impuestos Internos abriu um canal para que operadoras estrangeiras de apostas, jogos e cassinos se registrassem e pagassem 19% de IVA chileno sobre o que ganham com consumidores chilenos — com uma liquidação retroativa abrangendo até trinta e seis períodos fiscais. À primeira vista, parece uma porta se abrindo. Mas não é. Para as operadoras, e para o capital que as acompanha, a distinção entre pagar impostos e possuir uma licença é o cerne da questão.
Isso é legalização? Não.
A resolução admite essas operadoras no regime simplificado de IVA que o Chile já aplica a serviços digitais estrangeiros. A autoridade deixa claro que não julga a legalidade da atividade — apenas que o imposto é devido. E a legalidade não está em dúvida: nos termos da Lei 19.995, os jogos de azar são permitidos apenas dentro de cassinos físicos licenciados, e uma licença de operação não pode, em hipótese alguma, abranger jogos online. A Suprema Corte ordenou que os provedores de internet bloqueiem esses sites por serem ilegais. O pagamento do IVA não altera nada disso. A medida não confere indenização — ela exige o pagamento de impostos atrasados em vez de perdoá-los — nem imunidade de responsabilidade criminal, civil ou regulatória. Sua única proteção é restrita e interna ao âmbito tributário, e é obtida mediante a documentação da mesma atividade que permanece exposta em todos os outros âmbitos.
O que muda para as operadoras licenciadas do Chile?
Para o setor de cassinos licenciados, a resolução tem dois lados. Ela sinaliza que o Estado pretende alcançar concorrentes offshore que havia deixado sem tributação. No entanto, ela também oferece a esses concorrentes uma forma sancionada de parecerem em conformidade — uma aparência que o operador licenciado gastou consideravelmente para conquistar. A assimetria é real: um operador licenciado carrega todo o peso da Lei 19.995 — verificação de probidade, estabelecimento local, um imposto de 20% sobre o lucro bruto, imposto de renda e IVA — enquanto o operador offshore, por enquanto, paga 19% de IVA e nada mais. Não é surpreendente que o setor licenciado tenha se oposto publicamente e que a medida já tenha sido encaminhada ao Controlador Geral por senadores que a interpretam como uma validação de um mercado ilícito. Este não é um ato administrativo consolidado; é um ato contestado.
O que muda para os operadores que atuam no exterior?
Para o operador offshore, a resolução é um dilema, não um alívio. O registro reduz a exposição fiscal e antecipa a cobrança no momento do pagamento, mas cria um registro, aciona uma cobrança retroativa e deixa a ilegalidade subjacente intocada. O problema da sequência merece a maior atenção. O projeto de lei de licenciamento atualmente no Senado desqualificaria os requerentes — e seus grupos empresariais — que operaram no Chile sem autorização no período anterior à entrada em vigor da lei. O registro para o IVA, portanto, gera evidências exatamente da conduta que poderia impedir o operador de obter a licença que ele deseja. A conformidade tributária hoje pode comprometer a elegibilidade amanhã. Um operador que leva a sério o mercado regulado deve ponderar os dois aspectos em conjunto, não isoladamente.
O Chile é um destino de investimento no momento?
A demanda não está em questão. Os cassinos regulamentados do Chile registraram receita bruta de jogos de azar de cerca de 510 bilhões de CLP em 2025, dentro de um mercado total de jogos de azar estimado em cerca de 2,5 bilhões de dólares; analistas do setor estimam a receita offshore online não tributada em aproximadamente 130 a 170 milhões de dólares por ano, proveniente de uma base de jogadores bem acima de 800.000 e predominantemente móvel. A estrutura, no entanto, ainda não existe. Não existe licença online para se obter, a atividade permanece oficialmente ilegal e o registro para fins de IVA não constitui autorização. Para um operador regulamentado ou apoiado institucionalmente, duas consequências são concretas: a liquidação retroativa transforma a receita histórica chilena em um passivo contingente que qualquer adquirente deve precificar e provisionar; e o alcance da desqualificação ao grupo empresarial significa que adquirir um operador manchado pode comprometer o próprio caminho do adquirente para obter uma licença.
Este é o tipo de mercado em que a disciplina consiste em posicionar-se, e não em investir. Novas jurisdições recompensam a disciplina de capital, não a velocidade do capital. O catalisador pelo qual vale a pena esperar é a estrutura de licenciamento — o Boletim 14838-03, em tramitação no Senado desde 2023 e ainda não promulgado — e não a regra tributária que a precede. A Pariente Advisory assessora proprietários, investidores e operadores precisamente nessa interseção entre capital, regulamentação e operações, e o conselho em um mercado nesta fase é consistente: construa opcionalidade e estrutura agora; comprometa capital quando a estrutura, e não o imposto, estiver definida.
Como a arbitragem deve ser resolvida?
Um instrumento tributário não pode resolver um problema de licenciamento; apenas o alinhamento pode. Quatro medidas beneficiariam tanto o mercado regulado quanto o público chileno. Promulgar a estrutura de licenciamento, para que um mercado cinza se torne um mercado regulado. Calibrar o imposto para que o canal legal seja competitivo, em vez de meramente existente — um ônus que o setor estima em cerca de 28% não substituirá a alternativa offshore se for definido sem levá-la em conta. Transformar a regra das “mãos limpas” em uma ponte, em vez de um muro, com um caminho condicional que permita aos operadores de boa-fé se regularizarem, ao mesmo tempo em que exclui os maus atores persistentes e a propriedade opaca. E coordenar a autoridade tributária e o regulador de jogos de azar para que os dados de conformidade e a fiscalização — medidas de pagamento, web e aplicativos — apontem na mesma direção. A regulamentação não é um obstáculo ao negócio; em nossos mercados, ela é o negócio. Bem administrado, o imposto se torna uma ponte para um mercado regulamentado, em vez de um substituto confortável para a construção de um.
O Chile, por enquanto, está tributando o que não licenciará. Se essa contradição acelerará a lei de licenciamento ou aliviará discretamente a pressão para aprová-la é a questão que os próximos meses responderão — e a que deve determinar como o capital sério abordará o mercado. Biografia do autor: Alex W. Pariente é fundador da Pariente Advisory e ex-executivo sênior da Wynn Resorts, Caesars International, Hard Rock International e Seminole Gaming, com quase três décadas de experiência em jogos regulamentados e desenvolvimento de resorts integrados nas Américas, no Caribe e na Europa.
Perguntas frequentes
O jogo online é legal no Chile em 2026? Não. Os jogos de azar online não são autorizados pela Lei 19.995, que limita o jogo a cassinos físicos licenciados, e a Suprema Corte ordenou o bloqueio de sites de apostas online por serem ilegais. Um projeto de lei de licenciamento está pendente, mas ainda não se tornou lei.
O pagamento do IVA nos termos da Resolução 69 torna um operador legal? Não. A Resolução 69 é apenas um canal de conformidade tributária. Ela não confere licença, imunidade contra processos ou sanções, nem indenização; a legalidade continua sendo uma questão separada para o órgão regulador de jogos e os tribunais.
Um operador institucional pode investir no iGaming chileno agora? Não de forma clara. Não há licença online disponível, a atividade continua oficialmente ilegal, e a receita histórica acarreta IVA retroativo e risco de “mãos limpas” que pode atingir todo o grupo de um adquirente. A maior parte do capital institucional aguardará a estrutura de licenciamento.
Qual seria a carga tributária do regime regulamentado? O projeto de lei em tramitação prevê imposto de renda, IVA de 19%, um imposto específico de 20% e taxas adicionais de jogo responsável e esportivas — uma carga total que o setor estima em cerca de 28%.
SOBRE A PARIENTE ADVISORY
A Pariente Advisory é uma plataforma independente de consultoria estratégica que atende proprietários, investidores e operadores nos setores de hospitalidade, jogos e desenvolvimento de resorts integrados em todo o mundo. Fundada por Alex W. Pariente, ela traz quase três décadas de liderança sênior e experiência regulatória direta nos Estados Unidos, América Latina, Caribe e Europa. Cada projeto é liderado pelo proprietário, confidencial e adaptado à situação específica.
Contato: Alex W. Pariente · Fundador e Diretor · alex@parienteadvisory.com · parienteadvisory.com · Miami, Estados Unidos · linkedin.com/in/alexpariente
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