Bradesco BBI Proyecta Más Crecimiento para las Apuestas Online en Brasil
Brasil.- 10 de Septiembre de 2026 | www.zonadeazar.com El mercado brasileño de apuestas deportivas online todavía mantiene un amplio potencial de expansión y debería continuar registrando tasas de crecimiento de dos dígitos durante los próximos años, de acuerdo con un análisis elaborado por Bradesco BBI.
El banco de inversión considera que Brasil todavía se encuentra lejos de alcanzar un punto de saturación, incluso después del fuerte avance registrado tras la implementación del nuevo mercado regulado de apuestas.
La expansión estaría respaldada principalmente por una base de usuarios que todavía resulta reducida frente a otros mercados, el impacto de la regulación y el elevado nivel de adopción digital entre los consumidores brasileños.
GGR Alcanzó US$ 17.000 Millones en 2025
Según las estimaciones del Bradesco BBI, la Receita Bruta de Jogos —GGR, por sus siglas en inglés— del mercado brasileño aumentó un 33% durante 2025.
El volumen alcanzó aproximadamente US$ 17.000 millones.
Antes de la regulación del mercado online, el banco estimaba que el GGR brasileño se encontraba alrededor de los US$ 13.000 millones.
El crecimiento posterior muestra el impacto de la formalización y expansión de las apuestas digitales dentro del país.
Crecimiento del 11% Proyectado para 2026
Para 2026, Bradesco BBI espera una moderación del ritmo de expansión.
La entidad proyecta un crecimiento cercano al 11%, que llevaría al mercado hasta aproximadamente US$ 20.000 millones en GGR.
Aunque la tasa sería considerablemente menor que el 33% observado durante 2025, el banco entiende que el mercado podría continuar registrando crecimientos de dos dígitos durante los años siguientes.
Brasil Todavía Estaría Lejos de la Saturación
Uno de los principales argumentos del análisis es que el mercado brasileño todavía no habría alcanzado niveles elevados de penetración.
Actualmente, solo alrededor del 22% de los adultos brasileños utiliza plataformas de apuestas.
Esto significa que poco más de uno de cada cinco adultos participa actualmente en este tipo de servicios.
Para Bradesco BBI, esta proporción deja un margen significativo de expansión antes de que el mercado pueda considerarse saturado.
Tres Pilares para el Crecimiento
El análisis identifica tres factores principales capaces de sostener el crecimiento de las apuestas online en Brasil.
El primero es la baja penetración relativa entre la población adulta.
El segundo es la regulación que entró en vigor a comienzos de 2025, que habría contribuido a formalizar el sector y aumentar la confianza dentro del mercado.
El tercero es la elevada adopción digital del país, que facilita el acceso de los consumidores a plataformas, medios de pago y servicios online.
Regulación Como Catalizador
La entrada en funcionamiento del mercado regulado brasileño modificó significativamente la estructura de la industria.
Desde enero de 2025, las empresas que cumplen con los requisitos federales pueden operar apuestas de cuota fija dentro de un marco formalizado.
Para Bradesco BBI, este proceso regulatorio funcionó como un catalizador de crecimiento al dar mayor estructura y previsibilidad al mercado.
La formalización también contribuyó a ampliar el reconocimiento de las plataformas autorizadas entre los consumidores.
Adopción Digital Favorece la Expansión
Otro factor estructural es la elevada utilización de servicios digitales entre los brasileños.
La expansión del comercio electrónico, los pagos digitales y las plataformas móviles crea un entorno favorable para servicios de apuestas online.
En este escenario, los operadores pueden alcanzar una base amplia de consumidores mediante canales completamente digitales.
Bets Representan el 3,4% de las Ventas del Varejo
El crecimiento del sector ya alcanzó una dimensión significativa en comparación con otras categorías de consumo.
El volumen generado por las apuestas equivale actualmente a aproximadamente 3,4% de las ventas líquidas del comercio minorista brasileño.
En 2023, ese porcentaje se encontraba en 2,7%.
Para 2026, Bradesco BBI proyecta que la relación podría aumentar hasta 3,5%.
Apuestas Equivalen al 12,3% del E-Commerce
La comparación adquiere todavía mayor dimensión cuando se analiza exclusivamente el comercio electrónico.
Los ingresos de las apuestas online equivalen actualmente a aproximadamente 12,3% del mercado brasileño de e-commerce.
La proporción creció de manera significativa respecto de 2023.
En aquel momento, el equivalente era de 8,3%.
Esto muestra la velocidad con la que las apuestas digitales ganaron peso dentro de la economía online brasileña.
Empresas de Consumo Advierten Sobre el Impacto
El crecimiento de las apuestas también abrió un debate sobre su impacto en otros sectores de consumo.
Empresas como:
- Lojas Renner.
- Magazine Luiza.
- Casas Bahia.
- Assaí.
- GPA.
- Arcos Dorados.
- SmartFit.
han citado la expansión de las apuestas como uno de los factores capaces de ejercer presión sobre el gasto discrecional de determinados consumidores.
El argumento es que una parte de los recursos destinados anteriormente a otros productos o servicios estaría migrando hacia las plataformas de apuestas.
Bradesco BBI Relativiza el Impacto Macroeconómico
El análisis del banco introduce, sin embargo, una diferencia entre el impacto sobre determinados segmentos de consumo y un eventual problema macroeconómico.
Bradesco BBI considera que el endeudamiento asociado con las apuestas todavía representa un riesgo marginal desde una perspectiva de cartera y comportamiento financiero.
El sector ya posee tamaño suficiente para competir con determinados gastos discrecionales, pero todavía no tendría dimensión suficiente para producir un impacto significativo sobre el consumidor brasileño en términos generales.
Endeudamiento Continúa Siendo un Riesgo
El banco advierte, sin embargo, que esta situación podría modificarse.
Actualmente, aproximadamente 82% de las familias brasileñas posee algún tipo de deuda.
Además, casi 30% del presupuesto familiar está comprometido con el pago de obligaciones financieras.
Un deterioro adicional del endeudamiento podría reducir directamente la cantidad de recursos disponibles para consumo discrecional, incluyendo las propias apuestas.
R$ 122 Mensuales Entre Apostadores Online
El gasto líquido promedio de los consumidores que utilizan plataformas de apuestas online alcanza aproximadamente R$ 122 mensuales.
La cifra representa alrededor del 7,5% del salario mínimo brasileño de 2026.
El indicador permite dimensionar el peso que las apuestas pueden adquirir dentro del presupuesto mensual de determinados jugadores.
Gasto Puede Llegar al 15% del Salario Mínimo
La proporción aumenta cuando se consideran modalidades adicionales fuera de las plataformas online reguladas.
Al incorporar otras formas de juego, entre ellas el jogo do bicho y plataformas no reguladas, el gasto puede alcanzar un nivel equivalente a aproximadamente 15% del salario mínimo.
El análisis señala además que tanto el jogo do bicho como las plataformas no reguladas representarían, cada uno, alrededor del 19% del GGR total del país.
Mercado Ilegal Mantiene un Peso Relevante
Las estimaciones muestran que la regulación federal no eliminó inmediatamente la presencia de operadores y modalidades que funcionan fuera del mercado autorizado.
Las plataformas no reguladas continúan captando una parte relevante de la actividad.
Esto mantiene abierto uno de los principales desafíos para las autoridades y empresas legales: trasladar una mayor proporción de los jugadores hacia el ecosistema regulado.
68% de los Apostadores Son Hombres
El análisis también permite observar el perfil demográfico de los usuarios brasileños.
Aproximadamente 68% de los apostadores son hombres.
Además, casi la mitad de ese grupo tiene hasta 30 años.
Los datos muestran una concentración importante de la actividad entre consumidores masculinos y relativamente jóvenes.
Uno de Cada Cuatro Utiliza Cuatro o Más Plataformas
El comportamiento de los usuarios también presenta diferencias importantes según su nivel de actividad.
Aproximadamente 25% de los apostadores utiliza cuatro o más plataformas.
En contraste, 48% se concentra en un único sitio.
Esto indica que existe un segmento minoritario de usuarios con elevada actividad y presencia simultánea en múltiples operadores.
Una Minoría Puede Concentrar Parte del Gasto
La existencia de jugadores activos en cuatro o más plataformas sugiere una distribución desigual de la actividad.
Mientras prácticamente la mitad de los usuarios utiliza un solo operador, una cuarta parte participa en varias plataformas.
Este grupo de alta actividad puede representar una porción considerable de los movimientos y gastos generados por el sector.
Crecimiento y Juego Responsable
Las perspectivas de expansión plantean también nuevos desafíos relacionados con protección del consumidor y juego responsable.
A medida que aumenta la penetración del mercado, operadores y reguladores necesitan acompañar el crecimiento con mecanismos de control, identificación de patrones problemáticos y políticas destinadas a reducir potenciales daños financieros.
El nivel general de endeudamiento de las familias brasileñas convierte este punto en uno de los factores a seguir durante los próximos años.
Competencia por el Gasto Discrecional
La discusión sobre las apuestas también refleja una competencia más amplia por los recursos disponibles de los consumidores.
Gaming, comercio electrónico, entretenimiento, restaurantes, fitness y comercio minorista participan de una misma economía de gasto discrecional.
El crecimiento de una categoría con alto nivel de utilización digital puede modificar la distribución de esos recursos entre diferentes sectores.
Contexto del Sector
Brasil inició en 2025 una nueva etapa para su mercado federal de apuestas de cuota fija mediante la implementación de un régimen regulado y autorizado.
El país combina una población de gran escala, elevada utilización de smartphones y servicios digitales y un ecosistema financiero con fuerte adopción de pagos electrónicos.
Estas condiciones transformaron al mercado brasileño en uno de los focos de mayor interés para operadores y proveedores internacionales.
Al mismo tiempo, la regulación enfrenta desafíos relacionados con operadores ilegales, protección financiera de los usuarios, publicidad y sostenibilidad del crecimiento.
Próximos Pasos o Impacto
Bradesco BBI proyecta que el mercado brasileño alcanzará aproximadamente US$ 20.000 millones de GGR en 2026, después de haber generado US$ 17.000 millones durante 2025.
La expansión prevista del 11% representa una desaceleración frente al crecimiento anterior, pero no modifica la perspectiva estructural del banco: Brasil todavía tendría espacio para mantener tasas de dos dígitos durante los próximos años.
La combinación de una penetración de apenas 22% entre los adultos, regulación reciente y fuerte adopción digital sustenta esa perspectiva.
El desafío será determinar hasta qué punto ese crecimiento puede mantenerse mientras aumentan simultáneamente la competencia por el gasto de los consumidores, las preocupaciones sobre endeudamiento y los esfuerzos para reducir el peso del mercado ilegal.
Editó: @fonta
